[주식리포트] 하나기술 - 4Q23 Review : 신규 수주와 함께 실적 성장 회복 기대 #2차전지관련주

 

□ 출처 - 유진투자증권(24.3.4)

 4Q23 Review: 국내 주요 고객의 일부 프로젝트가 지연되면서 매출액 부진 및 적자 전환을 기록
- 매출액 323억원, 영업손실 13억원으로 전년동기 대비 매출액은 28.6% 감소하였고, 영업이익은 적자전환.
- 매출액이 크게 감소한 이유는 국내 주요 고객의 프로젝트가 지난해 12월에서 올해 2월로 지연되었기 때문임.
- 영업이익이 적자 전환된 것은 예상되었던 ① 재료비 가격 상승에 따른 매출원가 상승과, ② 충방전사업 확대를 위한 화성공장 Capa 확대에 따른 인력 충원으로 인건비를 비롯한 경비가 상승했기 때문임.

 1Q24 Preview: 지연되었던 프로젝트 관련 매출이 반영되면서 매출 성장은 물론 흑자전환 기대
- 매출액 343억원, 영업이익 2억원으로 전년동기 대비 매출액은 15.0% 증가하고, 영업이익은 흑자전환예상.
- 지난해 수주잔고가 약 2,700억원, 올해는 약 5,500억원을 예상. 이를 기반으로 2024년 연간실적(연결 기준)은 매출액 1,541억원, 영업이익 94억원으로 전년대비 큰 폭의 실적 성장을 기대함.

 현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 53.2배로, 국내 동종업체 평균PER 28.5배 대비 크게 할증되어 거래 중임.

 

I. 4Q23 Review & 투자 전략

최근(02/28) 발표한 동사의 지난해 4분기 잠정실적(연결 기준)은 매출액 323억원, 영업손실 13억원을 달성. 이는 전년동기 대비 매출액은 28.6% 감소하였고, 영업이익은 적자전환되었음. 매출액이 크게 감소한 이유는 국내 주요 고객의 프로젝트가 지난해 12월에서 올해 2월로 지연되었기 때문임. 영업이익이 적자 전환된 것은 예상되었던 ① 재료비 가격 상승에 따른 매출원가 상승과, ② 충방전사업 확대를 위한 화성공장 Capa 확대에 따른 인력 충원으로 인건비를 비롯한 경비가 상승했기 때문임.
 
당사 추정 올해 1분기 예상실적(연결 기준)은 매출액 343억원, 영업이익 2억원을 예상함. 이는 전년동기 대비 매출액은 15.0% 증가하고, 영업이익은 흑자전환이 가능할 것으로 예상함
 
지난해 수주잔고가 약 2,700억원이 예상되고 있는 가운데, 지난해 신규수주 약3,500억원에 이어 올해는 약 5,500억원을 예상하고 있음. 이를 기반으로 2024년 연간실적(연결 기준)은 매출액 1,541억원, 영업이익 94억원으로 전년대비 큰 폭의 실적 성장을 기대함. 또한 해외 수주 증가세로 인하여 점차 수익성 회복 및 개선에도 긍정적일 것으로 예상함.
 
이외에도 신규 장비 인 Z스태킹의 수주가 올해 상반기에 가능할 것으로 예상되고 있고, 또한 UTG(Ultra-Thin Glass) 관련 장비의 자동차 전장 시장 진출에 이어 반도체 및 디스플레이 장비 진출도 예상되고 있어 중장기 성장에 긍정적임.
 
현재 주가는 당사 추정 2024년 실적 기준 PER 53.2배로, 국내 동종업체 평균PER 28.5배 대비 크게 할증되어 거래 중임.