반도체, 뇌수술용 의료로봇 사업 등을 영위하고 있는 고영(고영테크놀러지)에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
고영 기업 현황 및 주요 사업
고영은 2002년 4월 25일에 설립되어, 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bump 검사기를 제조하여 전자 제조 전문 서비스(EMS)업체,휴대폰, 자동차 부품 제조업체 등에 공급하고 있습니다.
고영테크놀러지의 주요 연혁 및 제품별 매출 비중은 아래와 같습니다.
제품별 매출 비중과 매출액은 아래와 같습니다.
3D AOI 사업부문은 전년 동기 대비 -2.2% 감소한 당분기 매출 33,757백만원을 달성하였습니다. 지속적인 연구개발 고도화와 시장 니즈를 반영한 제품 개발을 통해 시장 점유율을 50%까지 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다.
SPI 사업부문은 전년 동기 대비 4.2% 성장한 당분기 매출 29,226백만원을 달성하였습니다. 스마트공장 솔루션을 기반으로 공정 최적화를 위한 토탈 솔루션을 제시하여 당사 3차원 납도포 검사 장비(3D SPI)의 경쟁력을 강화하고 시장 점유율 1위를 지속적으로 유지하는 것에 초점을 두고 있습니다.
고영은 핵심 역량과 기술을 기반으로 성장 전략을 추구하고 있습니다.
고영은 산업용 기술과 의료용 기술을 보유하고 있습니다.
- 산업용 기술 : 납도포 검사(SPI), 부품 실장 검사(AOI), 반도체 검사, 투명체 검사(DPI), 최종 외관 검사(FOI), 스마트팩토리 솔루션
- 의료용 기술 : KYMERO
전자제품 조립 공정에 투입되는 고영의 주요 장비는 아래와 같습니다
의료용 기술인 KYMEROM는 국내 임상 승인을 받았으며, 성빈센트병원, 인천성모병원 등에 뇌수술용 의료로봇을 공급한 이력이 있습니다.
재무현황
1. 포괄손익계산서
2022년도 매출액은 2,754억원, 영업이익 443억원(영업이익률 16.07%), 당기순이익 393억원(순이익률14.27%)입니다.
2. 재무상태표
2022년 자산총계는 3,917억원이며, 부채총계는 865억원으로 부채비율은 28.35%입니다.
3. 현금흐름표
2022년도 영업활동현금흐름은 293억원이며, 당기순이익은 393억원입니다.
동종업계 업종분석
동종업계에 속한 고영, 브이원텍, 디아이, 테크윙, 삼성SDI 펀더멘털 비교 시, 삼성SDI > 테크윙 > 고영 > 디아이 > 브이원 순으로 높은 것으로 확인됩니다.
고영 컨센서스 및 리포트: 유진투자증권 (23.7.21)
□ 2Q23 Review: 매출액 535억원, 영업이익 31억원으로 전년동기 대비 각각 17.9%, 67.7% 감소하였음.
- 글로벌 경기 불확실성으로 인한 투자 둔화 영향으로 부진한 실적을 보임.
제품별로 살펴보면 3D SPI(Solder Paste Inspection) 제품, 3D AOI (Automated Optical Inspection) 및 반도체 검사장비(Meister), MOI(Multipurpose Optical Inspection) 등을 포함한 기타(신사업) 부문 등이 감소세를 보였음.
- 2분기 실적 및 하반기에 긍정적인 모습은 아래와 같습니다.
① IoT기기 매출은 전년동기 대비 3.4% 증가한 188억원을 달성하며 최고 실적을 달성하였고,
② 반도체 검사장비(Meister)의 국내 고객 공급이 확정되었다는 것임.
③ 또한 Meister W시리즈도 글로벌 반도체 고객사향으로 하반기 양산을 기대할 수 있으며,
④ 뇌수술용 의료로봇(KYMERO)의 기존 3대 공급 이외에 하반기에 추가 4대 공급을 기대하고 있어 긍정적임.
□ 3Q23 Preview: 당사 추정 3분기 예상실적(연결기준)은 매출액 729억원, 영업이익 116억원으로 전년동기 수준을 유지할 것으로 예상함. Meister 및 3D MOI 공급 회복과 함께, 뇌수술의료로봇 추가 공급이 예상되기 때문임.
□ 투자의견 BUY, 목표주가 19,000원 유지. 현재 주가는 당사 추정 2023년 예상 EPS(544원) 기준, PER은 27.9배 수준으로 해외 유사업체 및 주요기업의 평균 PER 37.2배 대비 할인되어 거래 중임
2Q23 Review & 투자의견
전일(7/20) 발표한 2 분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 535 억원, 영업이익 31억원으로 전년동기 대비 각각 17.9%, 67.7% 감소하였음. 당사 추정치(매출액 643 억원, 영업이익 98 억원) 대비 크게 하회한 실적을 기록함.
글로벌 경기 불확실성으로 인한 투자 둔화 영향으로 부진한 실적을 보임.
① 제품별로 살펴보면 3D SPI(Solder Paste Inspection, 납도포 검사기) 제품, 3D AOI (Automated Optical Inspection, 자동광학검사) 및 반도체 검사장비(Meister), MOI(Multi-purpose Optical Inspection) 등을 포함한 기타(신사업) 부문 등이 감소세를 보였음.
② 산업별로는 자동차, 모바일, 서버 매출이 감소세를 보였음.
③ 지역별로 보면 한국, 미국, 중국 등에서 전년동기 대비 매출 감소세를 보임.
다만, 긍정적인 모습은
① IoT 기기 매출은 전년동기 대비 3.4% 증가한 188 억원을 달성하며 최고 실적을 달성하였고,
② 반도체 검사장비(Meister)의 국내 고객 공급이 확정되었다는 것임.
③ 또한 Meister W 시리즈도 글로벌 반도체 고객사향으로 하반기 양산을 기대할 수 있으며,
④ 뇌수술용 의료로봇(KYMERO)의 기존 3 대 공급 이외에 하반기에 추가 4 대 공급을 기대하고 있어 긍정적임.
당사 추정 3 분기 예상실적(연결기준)은 매출액 729 억원, 영업이익 116 억원으로 전년동기 수준을 유지할 것으로 예상함. 하반기에는 반도체 검사장비 및 글로벌 자동차전장 고객사향의 MOI 장비 수요가 회복되고, 뇌수술의료로봇 2 대가
성빈센트병원과 인천성모병원에 공급이 예상되기 때문임.
현재 주가는 당사 추정 2023 년 예상 EPS(544 원) 기준, PER 은 27.9 배 수준으로 해외 유사업체 및 주요기업의 평균 PER 37.2 배 대비 할인되어 거래 중임.
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